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煤价提升促煤炭股估值修复

发布时间:2021-01-25 14:34:09 阅读: 来源:有机防火堵料厂家

煤价提升促煤炭股估值修复

日前有消息显示,左右电煤市场的五大电力央企已敲定大部分电煤合同,价格比2012年的重点合同价格有所上升。随着宏观经济的回暖,煤电关系将如何演绎?2013年价格能否大幅反弹?1月18日,《证券时报》邀请了光大证券投资顾问龚涛与网友共同探讨煤炭板块的投资机会。  龚涛在访谈中称,作为本轮反弹中滞涨的板块,煤炭板块受价格企稳回升预期刺激,有补涨要求,存在短期投资机会,一季度煤炭股有望借助价格提升带来新的估值修复行情 。他认为,煤炭行业黄金十年已经过去,未来毛利下降是趋势,但是考虑到中国经济复苏,短期内需求有望提升,今年业绩比2012年好是大概率事件。他个人看好具有复合增长性和资产重组题材的公司,如:兰花科创 、恒源煤电 、山西焦化 .  对于电煤价格联动,龚涛认为,电企和煤企纠结由来已久,在并轨后短期内对电企是有利的。去年煤价暴跌,在此基础上的长协价明显有利电企。但长期来看煤电价格联动机制有利煤企,预期2013年电力煤价格提升空间比较小(预期上涨5%),但电价有望提升20%。一旦经济进入复苏期,电力需求旺盛,煤企话语权高。  有网友问新能源的发展影响煤炭,未来煤炭股成长性如何?龚涛称,高能源消耗的制造型产业结构决定了煤炭的巅峰,单纯依赖采掘的企业毛利下降是一定的,所以煤炭股的成长性在未来10年会差于新型战略产业。煤炭总体来说和有色有类似的地方,中国经济正在由能源密集型转为科技密集型,对能源的依赖度将降低。去年煤炭价格一路暴跌的一个主要原因就来自美国煤炭的倾销。美国页岩气革命以来,煤炭发电占比从70%下降到42%,政府鼓励煤炭企业出口,从而影响了供需关系。中国走页岩气的道路已见雏形,但目前技术壁垒和投资规模在5年内尚不足对煤炭供需关系造成较大影响。  还有不少网友提及蒙古取消对华焦炭出口的影响,龚涛认为,焦炭价格受蒙古国停止对华出口(占国内需求1/3)的影响较为强烈,加上因重大事故焦煤生产企业安检影响生产,国内焦炭供需关系迅速失衡,可以重点关注涉及焦炭的企业。在焦煤生产企业中,冀中能源已经连续两次上调出厂价格,同类公司还有西山煤电 、盘江股份等。另外,作为焦煤的下游,若焦炭价格出现“水涨船高”,拥有强大股东背景的山西焦化由于成本较低,也将分享行业重估收益。

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