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飞马国际002210收获诉讼补偿坏账回冲增厚业绩12-【新闻】

发布时间:2021-05-28 14:17:21 阅读: 来源:有机防火堵料厂家

飞马国际(002210):收获诉讼补偿 坏账回冲增厚业绩12%

报告要点

事件描述飞马国际供应链股份有限公司公告,公司已于2013 年8 月14 日收到法院转来的案件执行款18,647,843.00 元。至此,公司和江苏琼花集团有限公司保证合同纠纷一案全部执行完毕。

事件评论:资金业务遭遇违约,先期计提2100 万坏账。飞马国际于2008 年7 月与扬州诺亚化学有限公司、扬州琼花新型材料有限公司签订《供应链服务框架协议》,约定由公司为诺亚化学、琼花新型提供货物供应链服务、资金流服务、信息流服务等供应链解决方案服务。根据上述框架协议,原告分别与诺亚化学、琼花新型签订了数份《购销合同》,确定了指定供应商、采购货物的品种、规格型号、数量、价格、违约责任等具体内容,并依照约定逐次履行。由于后期合同后期执行遭遇违约,公司对琼花集团提起诉讼追回账款。在2011 年度报告中,该笔账款已经被公司按账载应收诺亚化学及琼花新型的款项21,804,875.16 元全额计提了坏账准备。

坏账全部收回,回冲增加公司当期净利1000 万。该案件被深圳市福田区人民法院对此出具了《民事调解书》,判定江苏琼花集团有限公司应支付公司款项合计28,750,496.18 元。并于2012 年12 月10 日收到法院转来本案件执行款10,000,000.00 元。今年,公司于2013 年8 月14 日收到法院转来的案件执行款18,647,843.00 元。至此,本案全部执行完毕,预计2013 年度将增加公司净利润1,083 万元。

税务优惠和坏账回冲为今年业绩保底,谨慎推荐。从公司中期报告拆分来看,公司中期业绩同比增长贡献主要来自于税收优惠+政府补助。以上两项合计贡献1400 万左右的业绩增量,而13 年中期较12 年中期公司同比净利润净增加仅1000 万元。因此,我们认为公司主体业务依然处于经济周期底部,尚未走出低迷,但是加上政府补贴以及税收优惠等行为,包括本次的坏账回冲,使得公司13 年的业绩绝对额获得了相当程度的保底收益能力。加上本期坏账回冲,我们预计公司13-15 年EPS 分别为:0.26,0.30 和0.38 元,对应EPS 为23,20 和16 倍,鉴于业绩保底部分的不可持续性,维持谨慎推荐。

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